川財周觀點

新能源方面:2017年1-9月,我國光伏新增裝機約為42GW,同比增長60%,其中分布式光伏發電新增裝機同比增長約300%,家庭分布式光伏高增長是光伏產業較大的亮點。受益于分布式光伏經濟性提升、市場認可度提升和補貼下調的預期,預計四季度光伏裝機有望延續高增長。看好受益于分布式裝機中樞提升的上市公司,關注晶硅、分布式EPC等享受政策利好的細分子行業龍頭。

電池材料方面:近期電池材料價格總體持穩,鈷價小幅上漲,六氟磷酸鋰價格下降5000元至14.5萬元/噸。根據我們跟蹤的數據來看,若不考慮配方的變化和新型添加劑的應用,溶質在電解液中的成本占比已由60%下降至40%,隨著新建產能逐步投產,這一比例或將繼續下降。我們預計17、18年我國六氟磷酸鋰產能將達2.5萬噸、3.9萬噸左右,同比增速分別為38%、52%,若18年下游需求低于預期,六氟磷酸鋰行業整合或將更快到來,低產能及新進入的企業將面臨極大經營壓力。從目前行業經營情況來看,“電解液+溶質”的經營模式更具競爭力。

市場綜述

本周上證綜指漲幅為-0.35%,電氣設備指數、新能源指數漲幅分別為-3.44%、-2.94%,相對上證綜指分別下跌3.19、2.59個百分點。

公司動態

華光股份(600475):投資設立子公司;雙杰電氣(300444):簽訂合作框架協議;安控科技(300370):出資設立子公司;寶勝股份(600973):為子公司提供擔保;中恒電氣(002364):中標通知;合康新能(300048):新簽合同;南洋股份(002212):新簽合同;江特電機(002176):對外投資收購股權。

行業動態

國家能源局公布9月份用電量數據(國家能源局);寧夏發改委對當地1GW光伏電站項目指標開展競爭性配置(北極星電力網);中國光伏行業協會秘書長表示,我國2017年1-9月光伏新增裝機容量約為42GW,同比增長約60%(北極星光伏網);國家發改委發布《中國可再生能源展望》(國家發改委);我國1-8月分電源類型新增裝機及分省裝機數據發布(國家統計局);國家統計局發布2017年9月份能源生產情況(國家統計局);大同市發布《大同市2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》(北極星電力網)。

風險提示:光伏新增裝機容量不達預期、新能源汽車銷量低于預期。