8月28日晚，保利協鑫披露了其2014年上半年財報，財報顯示上半年公司銷售收入172.2億港元，比上年同期增長52.4%，毛利潤達到36.8億港幣，比上年同期增長超過400%。

運營現金流50億港幣，太陽能業務毛利漲到24.7%。上半年實現9億元凈利潤，相比上年同期凈虧損9.17億元，增幅超過200%。

主流分析師認為保利協鑫2014年上半年財務表現與該公司之前給出的預期相符合。這主要歸功于多晶硅和硅片都產銷兩旺，100%產能利用率，低成本，良好的售價。

上半年多晶硅產量32341公噸，比上年同期21980噸增長47.0%。據中國有色金屬工業協會硅業分會統計披露，上半年國內多晶硅產量5.8萬噸，進口4.6萬噸，保利協鑫多晶硅國內市場占有率達到55.7%，硅片5903MW,比上年同期3452MW增長71.0%。

成本方面，2014年上半年多晶硅平均制造成本15.7美元/公斤，比上年同期平均下降9.2%，同期多晶硅平均銷售價格22.1美元/公斤，比上年同期17.0美元/公斤增長21.1%。

上半年硅片制造平均加工成本0.0815美元/瓦，比上年同期平均加工成本0.097美元/公斤下降了16.0%；硅片平均銷售價格0.23美元/瓦，比上年同期平均價格0.2美元/瓦上升15%。

管理層昨晚披露，7月和8月全部滿產，訂單情況很好。改良西門子法多晶硅產能6.5萬噸產能全開足，硅片產能已經從去年底的10GW通過少量投入技術升級消除瓶頸填平補齊達到12GW產能，年底預計13吉瓦產能全部達產。

多晶自備電廠應于今年年底前投入商業運營。今年第3代萬噸FBR產能9月開始調試出產品，屆時成本約9美元/公斤。2015年底應可達到8美金/公斤。據行業專家透露，在自備電廠未到位的二季度末，保利協鑫改良西門子法15000萬噸單線的月度生產成本已經低于12美元/公斤。專家預計在自備電廠運行和硅烷流化床顆粒硅實現量產，2015年保利協鑫多晶硅產量年增長近40%，多晶硅生產平均成本有望實現低于10美元/公斤。

保利協鑫繼續致力于多晶硅和高效硅片的光伏原料端做優做強，同時通過收購451構建協鑫新能源的光伏電站投資平臺。管理層透露，完成收購后管理架構已經搭建完成，業務已經全面展開。

1.2GW的項目儲備，年底前至少600-800兆瓦并網。協鑫新能源依托3800材料優勢，特別是高效硅片的優勢來提升收益率。投資光伏電站運用獨有的hurdle技術，項目IRR高達12-25%對3800形成業績支撐。

目前保利協鑫市場份額不斷增大，6GW硅片銷售相當于30%市場份額；中信建投分析師預計其未來成本將更低，特別是自備電廠投入使用和FBR量產后。同時保利協鑫加大了高效硅片在產品中的比重，保證了售價，并且還可能推出高效單晶產品；根據中信建投渠道信息，最近硅料價格已經漲了3-4個點，硅片價格漲了1-2個點。鑒于以上優勢，中信建投分析師給予保利協鑫“買進”評級。