本次轉讓總價約在3億元，每W轉讓價達到22.94元，可貢獻約4500萬的稅后凈利。公司擬出讓其位于意大利南部卡拉布里亞省卡薩諾地區的農業大棚電站項目。該項目共分為二期：Cassano 1 裝機容量8.8MW，Cassano 2裝機容量4.3MW。收購總價暫定為3533 萬歐元，待受讓方完成盡職調查后再根據調查情況和出讓方協商確定最終收購價格，并簽訂正式《股權轉讓協議》。按2014年06月30日23:00時歐元對人民幣匯率計算，上述轉讓價約相當于3億元人民幣，每瓦轉讓價為22.94元。本次轉讓價較高，稅后凈利潤率有望達到15%左右，即本次電站轉讓可貢獻約4500萬凈利，對應0.042元EPS.

目標價為12.90元，維持買入評級。公司是A 股的光伏龍頭企業，制造環節和電站開發規模都位于前列，并且已經躋身國內一線乃至全球的準一線光伏企業。我們非常看好楊懷進的領導力和公司的再次騰飛。公司定增已獲批，資金將不是瓶頸。我們預計2014-2016 年攤薄EPS 分別為0.43 元、0.60 元，0.75元，對應的PE 分別為19、13、11倍，我們給予公司2014年30倍PE，目標價12.90 元，維持“買入”評級。