一 多晶硅價(jià)格急速下跌

2011 年，我國多晶市場行情表現(xiàn)為1-4月高位穩(wěn)定以及5月之后的大幅下挫，全年多晶硅均價(jià)為46萬元/噸，同比下滑14.8%。

1-3月份，我國多晶硅價(jià)格延續(xù)去年高位。由于國內(nèi)不少多晶硅企業(yè)處于檢修狀態(tài)，國內(nèi)市場供應(yīng)量相對較小，多晶硅價(jià)格保持堅(jiān)挺，主流價(jià)格在70萬元/噸上下浮動。然而隨著3月份意大利補(bǔ)貼政策出臺及歐洲各國需求減少，全球光伏市場急轉(zhuǎn)而下，下游產(chǎn)品一路暴跌，帶動多晶硅價(jià)格飛速下降。6月底，多晶硅價(jià)格已由原先的70萬元/ 噸下滑至40萬元/噸，跌幅超過40%。

下半年，隨著歐美太陽能企業(yè)大量倒閉停產(chǎn)，光伏市場環(huán)境進(jìn)一步惡化以及上半年下游庫存的彌補(bǔ)，多晶硅價(jià)格繼續(xù)走低，10月份甚至跌破了自金融危機(jī)以來的最低值，并連續(xù)刷新歷史新低。隨著價(jià)格不斷下探，國內(nèi)多晶硅企業(yè)開始大規(guī)模停產(chǎn)。11月底，除部分多晶硅廠外，80%的多晶硅企業(yè)全部停產(chǎn)，市場行情表現(xiàn)慘淡。

與國內(nèi)市場相比，雖然國際多晶硅價(jià)格下半年同樣大幅走跌。但全年均價(jià)反而有所上升。根據(jù)硅業(yè)分會的統(tǒng)計(jì)，2011年國際多晶硅均價(jià)為60美元/千克，同比上升11.1%。主要原因一方面在于多數(shù)歐美多晶硅企業(yè)擁有巨額長單，在議價(jià)時擁有更多優(yōu)勢，價(jià)格浮動相對較緩。另外當(dāng)下游供應(yīng)過剩時，終端市場偏向于采用高轉(zhuǎn)換率太陽能電池，而國際大廠多晶硅質(zhì)量相對較好，因此更容易得到電池片廠商青睞，價(jià)格下降沒有國內(nèi)劇烈。

總體來看，下游市場供應(yīng)過剩是導(dǎo)致2011年行情劇變的主要因素。過剩的原因除終端市場需求小幅降低外，下游產(chǎn)品供應(yīng)量快速增加也是導(dǎo)致全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格大幅走低的關(guān)鍵原因。



圖1 國內(nèi)多晶硅價(jià)格走勢圖 單位：萬元/噸 來源：硅業(yè)分會

二 多晶硅進(jìn)口量大幅增加

2011年1-11月份，我國共進(jìn)口多晶硅58543噸，同比增長39.7%。下游大廠擴(kuò)建是刺激多晶硅進(jìn)口量增加的關(guān)鍵。具體來看，我國2011年1-11月從韓國進(jìn)口多晶硅18888噸、從美國進(jìn)口多晶硅15323噸、從德國進(jìn)口多晶硅11430噸。前3個主要國家同比去年分別增長86.9%，-4.1%及22.2%。

韓國在2011年躍居美國成為了對我國出口多晶硅最多的國家，出口量占到了我國多晶硅總進(jìn)口的32.2%。由于OCI 70%的產(chǎn)品均銷往中國市場，該公司在制定售價(jià)時經(jīng)常會與中國本地價(jià)格進(jìn)行參考，因此OCI售價(jià)與我國多晶硅價(jià)格變化的聯(lián)動性最為緊密，對我國多晶硅市場的沖擊最為明顯，一般來說，OCI的長單價(jià)出口價(jià)比國內(nèi)均價(jià)便宜3-8萬元 /噸，現(xiàn)貨價(jià)便宜5-10萬元/噸。11月中下旬，為了爭奪中國市場，OCI的長單價(jià)更是下調(diào)至28-30美元/千克。據(jù)悉，OCI 7000噸新增生產(chǎn)線預(yù)計(jì)于2012二季度投產(chǎn)，而2.4萬噸的新廠最快也將于2012年底試產(chǎn)。因此2012年該公司的下半年出口量還將進(jìn)一步出現(xiàn)增長。

美國由于本地需求漸漲以及下半年尚德終止與美國MEMC公司簽署的采購合同，對我國多晶硅出口反而有所減少，不過前11月15323噸的進(jìn)口量仍然占到了總進(jìn)口數(shù)的26.2%。明年隨著Hemlock擴(kuò)產(chǎn)完成，其對我國的多晶硅進(jìn)口量會進(jìn)一步增加并將和OCI、瓦克等國際一線大廠繼續(xù)對我國本地市場產(chǎn)生沖擊。



圖2 我國多晶硅進(jìn)口量走勢圖 來源：海關(guān)



三 國內(nèi)多晶硅供需基本平衡

根據(jù)硅業(yè)分會的統(tǒng)計(jì)，截止到2011年12月30日，我國西門子法多晶硅已建總產(chǎn)能達(dá)13.4萬噸，同比增加54.2%，而產(chǎn)量為7.5萬噸，同比增加72.4%。盡管11月后國內(nèi)大部分多晶硅廠停產(chǎn)對四季度產(chǎn)量構(gòu)成一定影響，但幾個主要大廠仍按正常進(jìn)度進(jìn)行生產(chǎn)，支撐了國內(nèi)的供應(yīng)量，使得今年總產(chǎn)量依然達(dá)到了年初的預(yù)測值。而如果算上物理法及硅烷法多晶硅，國內(nèi)多晶硅總產(chǎn)量可能將接近7.9萬噸。

除目前13.3萬噸的已建西門子法產(chǎn)能外，我國還有9.6萬噸的在建產(chǎn)能，保守估計(jì)2012年底我國多晶硅產(chǎn)能將達(dá)到17萬噸，產(chǎn)量8-9萬噸。而如果目前的停產(chǎn)風(fēng)波只維持到今年1季度左右的話，則全國多晶硅產(chǎn)量很有可能將攀升至10萬噸以上。

目前電池片的確切產(chǎn)量尚未出爐，但根據(jù)推算，2011年我國太陽能電池片產(chǎn)量大約為18-20GW，較2010年的14.1GW同比增加28.6%-41.8%。無錫尚德、天威英利、晶澳太陽能、天合光能等國內(nèi)一線電池廠商擴(kuò)產(chǎn)是刺激多晶硅消費(fèi)量增加的主要原因。雖然光伏裝機(jī)量增速放緩及電池片產(chǎn)量的持續(xù)增加導(dǎo)致我國電池片出現(xiàn)大量庫存，但多晶硅的消費(fèi)量仍穩(wěn)定保持增長。據(jù)硅業(yè)分會統(tǒng)計(jì)，2011年，我國多晶硅消費(fèi)量為13.4萬噸，同比增長57.6%。截止到2011年12月底，我國多晶硅庫存為4000噸，較三季度末的5000噸有一個小幅下滑。

由于目前下游市場仍有8GW左右的電池片庫存，且國內(nèi)一線電池片、組件大廠已基本達(dá)成擴(kuò)產(chǎn)目標(biāo)，預(yù)計(jì)明年多晶硅消費(fèi)量增速將放緩至30%左右。




來源：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會

四 全球多晶硅產(chǎn)量增長16.8%

2011年全球多晶硅產(chǎn)量為20.1萬噸，同比增長16.8%。除中國多晶硅產(chǎn)量快速增加外，韓國OCI、美國Hemlock、德國瓦克三大廠擴(kuò)產(chǎn)也是帶動全球多晶硅總產(chǎn)量顯著增加的關(guān)鍵原因。 三大廠產(chǎn)量分別約為2.8萬噸、3.0萬噸及3.2萬噸，占到了全球多晶硅總量的44.6%。

OCI目前產(chǎn)能3.5萬噸，原廠新增7000噸生產(chǎn)線將于2012年二季度投產(chǎn)。另外，2011年OCI同時宣布在全羅北道的新萬金工業(yè)園區(qū)建設(shè)年產(chǎn)能為24000噸的新多晶硅廠。該工廠最快預(yù)計(jì)將于2012年底竣工，屆時OCI總產(chǎn)能將達(dá)到6.45萬噸/年。而OCI在多晶硅產(chǎn)能大幅提升的同時，其訂單量也呈飛速發(fā)展態(tài)勢，這也成為其可持續(xù)性發(fā)展的關(guān)鍵。特別是是在亞洲市場，由于其地緣優(yōu)勢的緣故，包括中國臺灣地區(qū)的茂迪、綠能、中美硅晶、達(dá)能科技、友達(dá)光電等廠商已經(jīng)相繼與其簽署了長約。而緊隨其后，中國大陸地區(qū)龍頭廠商英利綠色能源也成為OCI的長單用戶。數(shù)據(jù)顯示，目前OCI在手的長期訂單總額已經(jīng)近50億美元，幾乎全部來自于亞洲企業(yè)。

瓦克化學(xué)目前多晶硅產(chǎn)能為3.55萬噸，產(chǎn)品主要來自德國博格豪森生產(chǎn)基地，新廠農(nóng)特里茨生產(chǎn)基地已于2011年底完成試產(chǎn)，預(yù)計(jì)2012年二季度正式投產(chǎn)。新廠1.5萬噸的產(chǎn)能將使瓦克化學(xué)多晶硅總規(guī)模達(dá)到5.05萬噸。而該公司到2015年年底的全部產(chǎn)量，其中包括農(nóng)特里茨的新建產(chǎn)量，已通過合同全部售罄。

美國Hemlock產(chǎn)能為3.6萬噸，2012年預(yù)計(jì)將擴(kuò)產(chǎn)至4.6萬噸，與OCI及瓦克化學(xué)一樣，Hemlock自身訂單同樣已排滿至最近2、3年。充足的未來訂單是3大多晶硅巨頭不斷擴(kuò)張的信心所在。

以目前中國及國際大廠的擴(kuò)張速度來推算，2012年保守預(yù)估全球多晶硅產(chǎn)能將達(dá)到36.56萬噸，而如果幾個主要多晶硅大廠能夠按最快速度完成工廠建設(shè)，則全球多晶硅產(chǎn)能有望突破40萬噸。



單位：萬噸 來源：硅業(yè)分會

注：括號內(nèi)數(shù)字為最大預(yù)估，即新建工廠按最快進(jìn)度竣工并于2012年投產(chǎn)。

五 2011全球裝機(jī)量增加，但實(shí)際需求量下滑

IHS isupply最新公布的報(bào)告顯示，2011年全球裝機(jī)量預(yù)計(jì)將達(dá)到21.9GW，同比上漲19.6%。這其中意大利6.9GW的數(shù)據(jù)最令人疑惑。根據(jù)意大利能源服務(wù)管理部門(GSE)提供的數(shù)據(jù)，截止到2011年12月，在GSE登記并已經(jīng)完成并網(wǎng)的光伏系統(tǒng)接近7GW，然而這7GW中，2011年新安裝的系統(tǒng)只有3.7GW，余下的3.3GW屬于2010年建造并于2011年并網(wǎng)到電網(wǎng)中。GSE機(jī)構(gòu)同時指出，如果算上2010年未并網(wǎng)的3.3GW，2010年意大利實(shí)際新增光伏系統(tǒng)為6.8GW，遠(yuǎn)高出原先所公布的3.5GW。這一結(jié)果主要是由于意大利光伏系統(tǒng)并網(wǎng)手續(xù)冗長所造成的。

這也意味著2010年全球終端下游需求量為21.6GW，而不是18.3GW。2011年雖然表面上看是21.9GW的新增裝機(jī)量，但最終需求量僅為18.6GW，不但沒有上升反而同比下滑13.9%。除意大利終端需求減速外，德國的裝機(jī)量也從2010年的7.4GW滑落至5.9GW。歐洲其余國家也出現(xiàn)了不同程度的下跌。

雖然2011年歐洲市場整體表現(xiàn)疲弱，但美國、亞洲等新興市場的帶動還是在一定程度上緩解了光伏市場整體低迷的情況。根據(jù)IHS統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2011年美國安裝量達(dá)到了2.7GW，較2010年上升195.1%；而中國、日本光伏裝機(jī)量也分別達(dá)到了1.7GW及1.3GW。

根據(jù)全球多晶硅庫存反推，預(yù)計(jì)2011年多晶硅消費(fèi)量大約為19萬噸，同比上漲15.8%，其中電子級多晶硅消費(fèi)量2.7萬噸，太陽能級多晶硅消費(fèi)量16.3萬噸。盡管消費(fèi)總量有所增加，但太陽能終端市場實(shí)際需求量卻僅為12.35萬噸，這也意味著全球仍有6-7GW左右的組件庫存未被消化。


　　
單位：萬噸 來源：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會

六 后市預(yù)測

多數(shù)機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為2012年才是全球光伏市場的真正考驗(yàn)，歐洲各國經(jīng)過前2年的迅猛發(fā)展，光伏裝機(jī)增速正不斷放緩，而如果歐洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)不振，銀行繼續(xù)收緊放貸保準(zhǔn)的話，則歐洲今年裝機(jī)量極有可能出現(xiàn)持平甚至倒退。因此美國、亞洲地區(qū)的成長空間將逐漸成為未來影響全球光伏業(yè)的重要因素。

如果以樂觀的態(tài)度來推算，2012年全球裝機(jī)量能夠達(dá)到28GW，刨除7GW的現(xiàn)有庫存，也意味著今年僅有21GW的真正需求。根據(jù)現(xiàn)在下游大廠的運(yùn)行情況來看，即使現(xiàn)有開工率保持下去，2012年電池片產(chǎn)量也至少能達(dá)到25GW以上，所以除非2012年開工率繼續(xù)下滑或倒閉企業(yè)增多，否則無論需求增長與否，全球光伏產(chǎn)品都將繼續(xù)呈現(xiàn)出供應(yīng)明顯過剩的行情。

對于多晶硅來說，由于2012年全球光伏行情將繼續(xù)在2011年基礎(chǔ)上進(jìn)行延伸，因此硅業(yè)分會認(rèn)為，2012年全球多晶硅價(jià)格很難出現(xiàn)較大漲幅，全年均價(jià)預(yù)計(jì)將在40-50美元/千克左右.