四、2011年上半年中國多晶矽市場價格走勢分析

整個2011年一季度，中國市場光伏電池組件領域的行情一直是下行趨勢，但與之相反，多晶矽的行情稱得上節(jié)節(jié)高升。 2011年3月23日Bloomberg新能源財經公司發(fā)布的報告顯示，多晶矽長單價達近兩年來的新高，為79美元/公斤。另外，多晶矽現貨市場價也在攀高。 2010年9月時，現貨價約為85美元/公斤，環(huán)比前三月上揚了40%。 2011年3月20日時現貨價則為93美元/公斤。

近一兩年來隨著更多企業(yè)進入到多晶矽生產領域，行業(yè)的競爭也逐步呈愈演愈烈之勢，這也倒逼更多企業(yè)不斷加大在技術研發(fā)領域的投入，以此來降低成本，進而鞏固自身在市場中的優(yōu)勢地位。事實上，正是得益于以上因素，全球多晶矽產品的成本也在呈大幅下降趨勢，比如中國龍頭廠商保利協(xié)鑫，2008年其多晶矽生產成本高達每公斤66美元，2009年這一數字則為39.4美元，2010年9月份則已經降到了23.8美元/公斤。

但為什么在產品成本不斷下降之時，多晶矽現貨市場，乃至長單價格一直呈續(xù)升態(tài)勢？道理也很簡單，套用經濟學的一些原理，價格圍繞價值波動，從長遠來看，價格總是回歸到價值上來。但每一次價格的波動都不等于價值本身，它還會受眾多其它因素的影響，比如：市場供需等。很顯然，前面已經講到，2011年一季度中國多晶矽產業(yè)運行的一大關鍵字就是供應趨緊，由此也催生了多晶矽行情與下游電池組件行情的迥異狀態(tài)。

不過自5月中下旬開始，國內多晶矽價格出現了劇烈下滑，國內報價從4月的66-72萬元/噸降至43-50萬元/噸，跌幅達到了驚人的30%。如此之快的跳水速度令眾多業(yè)內瞠目結舌，而光伏市場何時見底也成為了目前最引人關注的話題。

市場分析認為，這種短時間的劇烈變動主要有以下兩方面原因：

1、下游市場難見起色：之前的義大利補貼政策對市場產生了利空作用，使得需求出現暫時性放緩，并引起了光伏產品價格的一路走跌，電池片及元件價格較2010年底下跌25%以上。然而在此之前多晶矽跌幅只有8%，受下游市場束縛，多晶矽跌幅擴大也是在所難免。

2、中國國內多晶矽出貨量較大：實際上，國際電池片及元件價格從今年1月份就已緩慢進入下行通道，而國內多晶矽之所以還能保持高位主要是受冬季檢修所帶來的減產影響。而目前隨著國內多晶矽大廠全速供貨，多晶矽供應量較年初已至少多出40%以上，充足的供應量也使得價格難以繼續(xù)在高位徘徊。

步入6月份以后，國內多晶矽跌幅收窄不少，單月降價幅度由5月的30%放緩至13.1%，多晶矽價格的一路迫降不僅使得今年價格屢創(chuàng)新低，甚至也與2008年以來的國內最低價不相上下。 6月份我國多晶矽價格由月初的43-50萬元/噸降至38-43萬元/噸，降幅為13.1%，個別地區(qū)還出現了35萬元/噸的超低報價。其主要原因依然是受下游光伏產品降價所帶來的連動影響。具體來看，6月份電池片、矽晶圓降價幅度分別為8.1%及10.7%,受下游產品束縛，多晶矽價格不可避免的受到拖累。

五、2011年上半年中國多晶矽龍頭企業(yè)財報展示

保利協(xié)鑫一季度財報展示

保利協(xié)鑫在2011年第一季度的產量為5927公噸，比2010年同期的3112公噸增加了90.5%，比2010年第四季度的5754公噸相比增加了3%。而第一季度售出的多晶矽僅有914公噸，相比之下2010年同期和第四季度的多晶矽出貨量分別為2584公噸及1708公噸。之所以多晶矽出售量越來越少，主要因為保利協(xié)鑫在第一季度增加了矽片產能，因此所有未出售的多晶矽均用于內部矽片制造。

價格方面，與去年同期的50美元/公斤相比，2011年第一季度的多晶矽售價增加了24.4%，甚至比前一季度的60.1美元/公斤還要高2.1美元/公斤。保利協(xié)鑫預計到2011年底可以達到4.6萬公噸多晶矽產能，并在2012年6月第實現6.5萬公噸多晶矽產能。

保利協(xié)鑫二季度財報預期

保利協(xié)鑫上半年業(yè)績比去年同期增長約300%，公司利潤增長由集團收入所帶動，其主要原因是多晶矽產量及矽片產量及銷售大幅增長。公司2010年上半年盈利約為787,635,000港元。