世人皆說，無商不奸，任何投資都是逐利的。其實這世上還有一種投資，叫做等待機會，叫做損失最小化，常在這個底限徘徊的，就是光伏。

跟炒股的人不斷拉低成本的投入不同，光伏人很多時候再生產的目的只是為了等待機會，為了減少損失，而不是為了賺錢。

有一種虧損叫等機會

有一種虧損叫等機會，是為了避免機會來的時候，你抓不住機會。這種等，就是光伏三年前的玻璃，兩年前的硅料。

三年前的玻璃價格，由于產能過剩，幾乎跌成白菜價，然而幾乎所有的玻璃廠都在熬著。因為對于一座玻璃窯爐，是不能說停就停的，重新點火的成本實在太高了，幾乎可能毀掉一座窯爐，熬著就有機會，停了便可能告別江湖。

兩年前的硅料價格，由于產能過剩，幾乎都是虧本在賣。就算新上產能比老產能的成本更低，都面臨著價格成本倒掛。據硅業分會統計，2019年由于多晶硅價格的下跌已經導致全年陸續有6家多晶硅企業停產檢修，在產多晶硅企業僅12家，且其中一家開工率維持在20%左右，相較2018年初的24家已縮減至一半！

然而，多晶硅料產線，那也不是說停就停的。和一些大型化工廠一樣，多晶硅工廠就是一個大型化工企業，到處都是管道，是一道美麗的風景線。



你不知道的是，管道里充斥著腐蝕性的甲基氯硅烷。強腐蝕性的原料一旦泄漏，上面的美圖就變成了下面的人間地獄：


2020年四川永祥、新疆大全、協鑫，還有此前的美國瓦克工廠都發生了泄漏事故，一度造成企業停產整頓，對整個硅料市場供應都產生波動。

有分析指出，硅料價格其實從2020年中期就開始上漲了，但那時候的漲價之喜，是競爭對手的，亦或是自己的泄漏之痛。

而停產，最大的傷害就是管道設備，就是保養維護，就是復產時的質量。所以，有一種虧損，叫等待機會，其實就是“熬著”。

2019-2020年，是玻璃的機會；2020-2021年，是硅料的機會。沒能熬到這一機會的，是韓國的OCI；被這一機會拯救的，是中國的保利協鑫。

2021年，電池、組件廠在煎熬中等待硅料產能的釋放。

有一種虧損叫損失最小化

在虧損中繼續的，除了用情懷支撐下的等待，還有用情懷支撐著的“損失最小化”。在逐利的市場下，還能擁有這種情懷的，就是做光伏的。

2021年還在做光伏的，都是在情懷的支撐下，努力將自己的損失最小化的。

如果是硅片環節還能被稱為壓縮利潤空間，那電池、組件環節，基本上就是為了茍延殘喘而努力堅持著。漲價從硅料傳遞到硅片，再傳遞到電池時，還要承受貴金屬的漲價；再傳遞到組件時，還要承受輔材和邊框的漲價；再傳遞到業主時，還要承受支架和人工的漲價。

對于電池廠、組件廠，也就是本輪硅料漲價中被很多人認為的“罪魁禍首”環節，其最大的原罪就是無節操的擴產。不管是隆晶晶，還是天天升，或是專注電池的愛旭、潤陽，規劃中翻翻的100%增長產能，這個數字已經無法描述他們對未來市場占有率的期待，填補他們欲望的溝壑。

1-4月，訂單仍在，國內國外出貨總量仍在，不在的是合同上的價格，不管是采購合同，還是銷售合同。

聽說，某公司銷售部上半年被裁掉的是該公司一季度銷售冠軍。


裁員可以，停產不行。就算接的訂單不賺錢，甚至虧損，也得繼續生產。因為從公司運營的角度來說，就算一時不生產，員工的工資還在發、設備的折舊還在提、公司的運營還在繼續，繼續生產，就算不盈利，也至少把公司的運營成本覆蓋了；就算是虧損，也能應付員工工資和折舊，繼續生產至少可以少虧一點。

這就是企業經營的損失最小化算盤。你以為只有制造企業才這樣嗎？其實就算是項目業主也是這樣。

在硅料、電池、漲價讓行業慌得一比的時候，有人說，大不了我項目不做了，電站不裝了。

說這話的人，大多都是站著說話不腰疼的人。因為他可能不知道，為了拿到這個項目的批復，業主前期已經投入了多少前期成本，可能有的業主連路條費都已經付清，就等著采購施工了。

這時候，如果項目暫停，等來的或許不是降價，而是越來越貴！這時候如果項目延期，等來的是截止日期到了之后的項目作廢。

而一旦項目終止，前期的開發費用就全部打了水漂；而如果項目繼續，即使不賺錢，至少還有可能收回一點開發費用。

這樣的虧損，叫“損失最小化”。

【寄語】

2021年，唯有光伏，虧本也要繼續，為了青山綠水，為了雙碳目標……